트럼프 재선 이후 비트코인 전략자산화 현황 및 향후 전망

 

트럼프 재선 이후 비트코인

대통령 후보자 신분이던 트럼프는 2024년 7월 ‘비트코인 2024(Bitcoin 2024)’ 콘퍼런스에서 비트 코인을 ‘전략자산화’하겠다는 견해를 피력했다. 추가로 트럼프는 비트코인 등 가상자산이 미국의 경제 성장에 기여하고 금융 지배력을 공고히 할 것이라고 강조했다. 과연 이러한 기조는 계속 유지될 수 있을까.

 

비트코인 전략자산화

 

친가상자산 정책을 예고한 트럼프의 재선은 비트코인 가격의 가파른 상승을 유도했다. 트럼프 재선이 확실시된 2024년 11월 비트코인은 1개당 7만 4천 달러를 돌파한 이후 12월 말 10만 달러를 넘어섰고, 2025년 초 9만~10만 달러 수준에서 가격이 형성되었다.

 

 

 

이더(Ether), 스테이블코인 등 타 가상자산도 트럼프 재선 이후 가파른 가격 상승세를 이어가고 있으며, 미국 증권거래위원회(SEC)와 소송 중인 리플(Ripple)도 가격 상승 대열에 합류했다. 한편 트럼프는 대통령 취임 이전 개인 자격으로 가상자산거래소 인수 등을 추진하며 친가상자산 행보를 이어가고 있다.

 

 

트럼프 가상자산 전략자산화

2024년 선거 결과 상하원 모두 공화당이 승리를 거두면서, 미국은 트럼프 취임 이후 가상자산을 ‘전략자산화’하는 정책을 추진할 것으로 보인다. 바이든 행정부는 가상자산 규제 강화 정책을 추진하였으나, 트럼프 2기 행정부는 적극적인 가상자산 활성화 정책을 추진할 것으로 예상된다.

 

 

 

트럼프는 친가상자산 성향 인물들을 내각 요직에 지명하며 가상자산 관련 공약 추진 방침을 시사해왔다. 가상자산에 대한 규제 강화를 강조해 온 게리 겐슬러(Gary Gensler) SEC 위원장은 트럼프 취임 이후 사임하였으며 현재는 마크 우예다(Mark Uyeda) SEC 위원이 직무대행 중이다.

 

미 정부의 전략적 가상자산 활용 정책은 구체적으로 ❶비트코인 비축 ❷스테이블코인 확대 등의 형태로 나타날 것으로 예상된다. 트럼프의 ‘비트코인 전략자산화’ 발언의 의미는 아직 명확히 밝혀지지 않았지만, 기축통화로서 달러의 독점적 지위 강화가 미 정부의 전략적 가상자산 활용 정책3의 핵심 목적으로 판단된다.

 

 

① 비트코인 비축

 

미 정부로서는 ‘디지털 금’이라고도 불리는 비트코인이 향후 금과 유사하게 전략적 준비 자산으로 기능한다면 이를 선제적으로 비축한 자국에 유리한 상황을 이끌어낼 수도 있다는 복안으로 볼 수 있다.

 

가상자산거래소 FTX 파산 등 크고 작은 사건에도 불구하고 글로벌 디지털자산 시장은 지속적으로 성장 중이다. 2021년 초 약 8천억 달러였던 가상자산 시장의 시가총액은 2023년 2조 달러를 넘어 2025 년 초에는 3조 4천8백억 달러에 이르렀다. 

 

 

 

2008년 글로벌 금융위기 이후 양적완화가 일상화되면서 달러의 가치에 의문을 제기하는 시각이 늘어나고 금과 같은 실물자산에 대한 수요가 증가했다. 디지털 금융 시대에도 미국이 기축통화국 지위를 유지하기 위해서는 비트코인 확보가 중요한 의미를 가질 수 있다.

 

트럼프는 달러의 기축통화 지위 강화를 핵심 공약 중 하나로 제시하였으며, 비트코인 비축을 통해 달러 패권을 더욱 공고히 하려는 의도로 보인다. 디지털로 구현된 비트코인은 본질적으로 금과 다르나, 매장량이 한정되고 장기간의 노력을 통해 채굴되며 시간이 지날수록 생산량이 감소한다는 점에서 금과 유사한 측면이 있다.

 

금본위제가 폐지된 이후 도입된 현재의 화폐 역시 본질적으로 종잇조각에 불과하나 이를 발행한 정부에 대한 신뢰에 기반하여 가치가 부여됨. 마찬가지로 비트코인 등 가상자산도 대다수 사람이 가치를 부여하면 향후에도 지속적으로 가치를 인정받게 될 것임은 분명하다.

 

 

 

② 스테이블 코인 확대

 

스테이블 코인이란 격 변동을 최소화를 위해 달러나 유로 등에 교환 가치가 고정되도록 설계된 가상화폐를 의미한다. 트럼프는 달러를 기반으로 하는 스테이블코인 발행을 확대하여 미 국채 매입을 촉진하고 기축통화로서 달러의 패권 강화에 나설 가능성이 높다.

 

테더(Tether)가 발행하는 USDT(유에스디티), 서클(Circle)이 발행하는 USDC(유에스디코인) 등 주요 스테이블코인은 모두 달러에 일대일 연동된다. 스테이블코인 시장점유율은 USDT가 70%, USDC가 20%로 달러 기반 스테이블코인이 전체의 90%를 차지하고 있다.

 

이들 주요 스테이블코인은 미 국채를 담보로 활용하고 있어, 스테이블코인 발행이 확대될수록 미 국채 수요가 증가하여 달러 가치가 상승하는 효과가 발생한다. 일반적으로 특정 국가의 국채 수요가 증가하면 그 나라 통화 가치도 상승하므로 스테이블코인 발행 확대는 달러의 패권 강화로 이어질 가능성이 높다.

 

스테이블코인의 영향력이 확대되는 상황에서 스테이블코인 시장 붕괴는 미국 경제에 치명적인 영향을 미칠 수 있어, 미 정부 차원에서 스테이블코인 시장의 안정적 성장을 도모할 가능성도 존재한다.

 

만약 대량의 스테이블코인을 매도하는 코인런(coin-run)이 발생할 경우 테더와 같은 스테이블 코인 발행사는 유동성 확보를 위해 미 국채 등 보유 자산을 매각할 것이며, 이는 글로벌 금융 시장 전반에 큰 충격을 야기할 수 있다.

 

 

 

 

 

2. 비트코인 전략자산화 향후 전망 및 시사점

 

① 비트코인 전략자산화, 아직 모른다.

 

트럼프의 의도대로 친가상자산 정책에 의해 달러 패권이 강화된다 하더라도, 미 정부는 가상자산이 달러보다 높은 위상을 차지하는 상황은 경계할 수 있다. 친가상자산 정책의 목적은 어디까지나 달러의 패권 강화에 있으므로, 가상자산이 달러보다 높은 위상을 차지하게 되면 미 정부로서는 더 이상 이 정책을 지속할 유인이 없다.

 

이와 같은 이유로 일각에서는 트럼프의 가상자산 전략자산화 정책은 실행 가능성이 낮으며, 실행된다 하더라도 큰 효과는 거두지 못할 것이라는 의견도 제기되고 있다.

 

제롬 파월 연준(Fed) 의장이 2024년 11월 비트코인 보유를 거부하면서 연준이 트럼프 행정부의 전략적 가상자산 활용 정책을 수용할지 여부는 미지수인 상황이다.

 

EU의 경우 유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 리가르드(Christine Lagarde)는 비트코인이 EU 내 어 떤 중앙은행의 지급준비금에도 도입되지 않을 것으로 확신한다고 밝힌 바 있다.

 

트럼프의 가상자산 전략자산화 정책이 성공하더라도 이것이 실질적인 경제적 효과로 이어질지 여부는 불확실한 상황이다. 금융 경제 전문지 《인베스토피아(Investopea)》는 미 정부가 비트코인을 매입하면 가격 상승으로 가상자산 투자자에게 이익을 가져다줄 수 있지만, 경제에 미치는 효과는 불확실하다고 평가했다.

 

 

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② 금융 불안정성 가능성

 

트럼프의 친가상자산 정책으로 가상자산 시장이 확대되면서 금융 불안정성이 가중될 것이라는 지적도 있다. 가상자산 시장과 전통적인 금융시장의 연계가 확대되고 있어, 가상자산 시장에서 문제가 발생 하는 경우 전통적인 금융시장으로 번질 수 있다는 우려도 증가하고 있다.

 

《파이낸셜타임스》는 2022년 FTX 파산 당시에는 일부 투자자들과 관련 벤처캐피털 등에 피해 가 국한되었다면, 이제는 더 많은 일반 투자자 및 기관이 위험에 노출될 것으로 진단했다. 프라사드 코넬대 교수는 가상자산 합법화가 확대될수록 일반 투자자 및 기관이 더 큰 위험에 노출될 수 있다고 예상하기도 했다.

 

또한 가상자산은 돈세탁 등에 악용되거나 범죄 및 사기 등에 연루되는 경우가 많아 주의해야 할 필요가 있다. 지금까지 가상자산 산업은 사기 등 각종 범죄에 연루되어 왔으며, 가상자산 관련 기업 CEO 다수가 소송을 당하거나 징역형을 선고받은 사례가 있다.

 

 

 

 

 

③ 비트코인의 태생적 한계

 

전략적 비트코인 비축이 ‘전략적 석유 비축’과 유사하다는 견해도 있으나, 비트코인은 석유와 달리 경제 주체의 생산 활동에 실질적 활용이 불가능하다. 

 

미 정부는 1973~1974년 아랍석유수출국기구(OAPEC)의 서방에 대한 금수 조치로 석유 부족 사태에 직면하여 엄청난 경제적 피해를 입게 되자 1975년부터 석유를 전략적으로 비축하기 시작했다.

 

비트코인은 석유와 달리 발전이나 운송 등 경제 운영에 필수적으로 활용되는 자원이 아니며, 국가 비상시 탱크와 전투기 등의 연료로 전환될 수도 없다.

 

 

 

 

 

 

3. h4: 소제목 3번 항목입니다.

언덕 같이 사람들의 계집애들의 이네들은 라이너 까닭입니다. 하나에 아침이 벌써 별에도 그리고 별 마리아 하나에 딴은 있습니다. 시인의 이름자 이름과, 이름자를 별 무덤 듯합니다. 이름을 프랑시스 별 내 벌써 어머님, 소학교 하나에 있습니다. 별 많은 비둘기, 계십니다. 못 아스라히 된 있습니다.