728x90 미국 경기침체4 미국 경기침체 전망과 경기침체가 오지 않는 이유 침체를 기다리는 금융시장금융시장 내 침체 우려가 만연하다. 블룸버그 이코노미스트 서베이에서 향후 1년 이내 미국과 유로존 경기가 침체에 빠질 확률은 작년 8월부터 50%를 줄곧 상회 중이다. 금융시장 역시 침체 가능성을 반영하고 있다. 경기 침체 선행지표로 일컫는 장단기 금리차 역전(국채 10년-국채 2년 금리)이 미국은 2022년 7월부터, 독일은 2022년 11월부터 나타났다. 이에 현재 경기침체 우려에도 불구하고 실질적인 경기침체가 나타나지 않고 있는 이유와 그와 연관된 노랜딩 전망에 대한 투자보고서를 소개하고자 한다.강한 긴축적 통화정책과 예외 없는 경기침체작년부터 주요국 기준금리는 중립금리 수준을 상회하면서 물가 불안을 잠재우기 시작했다. 다만 적정 이상의 긴축으로 인한 실물경기 급랭 우려가 함.. 2023. 5. 22. 미국 경제 연착륙, 시장의 심리가 실현한다. 자기실현적 연착륙 작년은 침체에 대한 걱정이 큰 해였다. 상반기에는 장단기 금리 역전으로 몇 개월 후에 통상적으로 침체가 왔는지 계산하기 바빴다. 하반기에는 올해 전망을 다수의 시장 참가 자들이 암울하게 바라봤다. 침체라는 내러티브가 자기실현적으로 소비 둔화를 불러일으키지 않을까 하는 시선도 있었다. 이제는 반대의 경우를 고려해야 하는 시기로 보인다. 아직은 연착륙을 메인 시나리오로 생각하기에는 이른 시점이다. 그럼에도 양호한 고용시장과 견조한 소비가 확인되면 충분히 경제 주체는 연착륙 혹은 얕은 침체 기대감을 서서 히 키우게 된다. 연착륙 내러티브는 자기실현적으로 디스인플레를 저해할 가능성이 있다. 오히려 연준은 물가를 잡는데 애먹을 수도 있다는 뜻이다. 기대는 가계가 소비를 선제적으로 줄일 필요성을 .. 2023. 2. 14. 미국은 경기침체에 직면할 것인가? 미국 경기침체에 대한 시각 요약 세계은행은 금년 세계경제 성장률을 '22. 6월 전망 대비 하향하며 세계금융위기 및 팬데믹 이래 가장 낮은 수준인 1.7%를 전망했다. IMF와 OECD, 미 연준 등은 세계 경제의 강한 주도권을 가지고 있는 기축통화국 미국이 '23년에도 고물가, 고금리 등의 누적으로 인해 성장의 하방 압력이 커질 것으로 보고 있다. 현재까지의 경제지표로 보았을 때, 과연 미국은 경기침체에 직면하게 될까. (1) GDP '22년 미국 경제는 우크라이나 사태, 글로벌 공급망 제약, 고물가에 따른 연준의 통화 긴축 기조로 상반기에만 두개 분기 연속 역성장을 하였다. 그러나 3,4분기 연속 플러스 성장을 하며 한해 전보다 2.1% 증가한 것으로 나타났다. 전년 대비.. 2023. 2. 9. 미국 경기 침체 여부, ISM 지수로 확인해보자 2023년 상반기 전 세계 실물경제와 금융시장의 최대 화두는 경기침체 발생 여부가 아닌 경기침체의 진입 시점이었다. 특히 세계 경제의 흐름을 주도하는 미국 경기 침체는 미국뿐 아니라 전 세계에서 그 진입과 진폭에 대해 우려와 기대를 지속하고 있다. 만약 미국 경기 침체 진입이 지연된다면, 인플레이션 억제를 위한 긴축적 통화정책이 지속되며 미국을 중심으로 한 기업실적 위축이 전개될 것으로 예상된다. 경기침체가 발생하면 구체적으로 어떤 현상들이 벌어질까. 과거 경기침체 사례들을 통해 살펴보면 2분기 이상의 GDP 감소, 생산과 판매의 감소와 함께 기업 매출의 감소, 기업 매출과 비용 상승으로 인한 실적의 감소가 이어진다. 즉 경기 침체는 기업실적의 위축을 반드시 동반한.. 2023. 1. 11. 이전 1 다음 728x90
